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果凍威而鋼,台股叩關「萬四」（14,000點）後高檔震盪，但硬體下游供應鏈今年漲幅有限，反而挾低基期優勢表現抗震。摩根大通證券調查，拜全球筆電需求續強，台灣NB ODM廠上修第4季展望，iPhone銷售同步繳佳績，下游供應鏈有望挾評價、口溶威而鋼面利基持續吸金，首選鴻海（2317）、廣達、微星及華碩四好股。

摩根大通表示，新冠肺炎帶動今年筆電需求大幅成長，到年底表現方興未艾，統計台灣NB ODM廠11月出貨量達1,590萬台，僅較10月下滑1%，年增達43%，對此仁寶、緯創已上修第4季出貨，分別預測較第3季成長20%、15%，遠高於先前釋出硬度10%至15%。

摩根大通研究團隊同步上修台灣NB ODM廠第4季出貨量，季增幅自5%提高到9%，推估達4,790萬台，預期美、中兩大市場需求為主要動能。另一方面，由於零組件供不應求，摩根大通認為，進入明年第1季，NB ODM廠表現仍會優於往年季節性成績，使供應鏈業績高檔有撐。

不過伺服器產業表現兩極，英業達和緯穎11月營收都低於預期，僅信驊、廣達較10月成長，另受惠電競需求增加，華碩和微星也繳出月增成績。

摩根大通分析，信驊營運將在明年第1季正式反彈，英業達、緯穎到第2季才會看到復甦，因此建議投資首選廣達、華碩和微星。至於同步觀察iPhone拉貨，鴻海11月營收攻頂，潛力更不容忽視。

摩根大通科技產業研究部主管哈戈谷表示，目前iPhone 12及iPhone 12 Pro Max交期都拉到20天以上，延續開賣以來硬度銷售熱度。合計鴻海10、11月營收已達市場預測七成以上，12月將優於11月，透露第4季營收有望達陣財測甚至小幅超標。



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